陸股ETF 元上證

*台股中投資大陸A股為主的ETF如圖示006206元上證日線，7/22帶量突破頸線為技術面買進訊號，隨後僅漲三天便創了今年新高，有經驗的投資人大都知道這是底部常會出現的現象，反之漲高後長期的緩漲或高檔震盪，僅僅幾日的下跌便全部套牢大都是頭部結構的現象

元上証日線雖然是收斂三角型超過4/3的突破，看似會失敗產生反方向的結構，但要配合長線的結構，會失敗大都是大漲一波後高檔的結構，而元上證在粉色虛線部分，明顯可以看出底部區時間規模皆大於前兩個壓力區塊，且上證指數是屬於兩年半以上的大底結構，因此這裡的末端突破是先扭轉弱勢整理型態，去完成更大結構的底部型態機率較高，或許仍需時間，但距離突破長期大底的時間已越來越近，技術面看上證7/22低點重要支撐2049點即可，周線有機會出現大於或接近天量的大量換手量

元上證日線----點圖放大

上證日線

*上證指數近日短線轉強突破短期頸線，但周線屬三角形末端突破，應仍屬2270點以下的長期打底結構，短期強弱支撐看2070點附近即可，操作上兩三年來的長期底部區耐心佈局，仍如一直以來所提的等待大量高點2270點突破，便是技術面長線積極做最後加碼時機

上証日線----點圖放大

判辨多空*茂矽VS波若威*

*大盤短中期如期震盪，仍是注意美股動向，但若操作個股，無論大盤的結構如何，判斷辨識個股的多空結構更加重要，記得5/16一次演講後的軟體教學以多頭結構的2342茂矽與學員自行提出空頭結構的3163波若威作比較

*上圖2342茂矽日線是當日5/16軟體選股，在幾千檔股票篩選剩幾十檔中，再以結構判斷唯一較看好的第一根起漲區翻紅的多頭起漲股，當時為破底翻的底部買進訊號，5/30帶量突破頸線為多頭攻擊訊號，也是技術面的多頭加碼訊號，股價達2.7元低點計算的波段漲幅滿足11.15元附近(最高10.9元)，才做較大的拉回修正，6月下旬的今周刊講座也提到6/4大量為換手量支撐區(當日高低點7.95-8.34元)，拉回如期在大量換手區得到支撐(最低8.27元)，回升後注意大量換手的支撐區即可(多頭看支撐)

*下圖3163波若威5/14長黑破線頭肩頂確立，5/16軟體教學上課時學員提出的空頭型態股，破線後頭部的結構為非常完整的頭肩頂，5/30帶量長紅未站回頸線之上視為逃命線，隨後2日內便跌破長紅低點騙線確立，庫存餘額也顯示主力在騙線後積極做高檔的壓低出貨，近期達第一波跌幅滿足附近還持續做短線帶量反彈的騙線動作，股價越盤越低有機會做第二波跌幅滿足，此類股票未出現止穩的底部結構前盡量避免所謂的低接，注意看92.8-100.5壓力區即可(空頭看反壓)

可見除非是操作期指，否則個股不同結構的多空判斷更為重要

茂矽日線----點圖放大

波若威日線----點圖放大

大盤日線&周選擇權9550賣權

*大盤繼小時線後，昨日日線也翻黑跌破9478點支撐，今日立即有台積電的利空帶動跳空跌破頸線，技術面小時線跟日線先後翻黑的位置皆在8230低點以來等幅計算的漲幅滿足附近

如前所提外資已在期貨市場獲利了結，昨日的壓低結算自然是有利於選擇權約4萬口淨空單的部位結算，如下圖7月9550點PUT周選擇權尾盤為各部位的最大量價內收盤，新倉又再度建立約4萬口的選擇權淨賣權避險部位

台灣股市演變至今看起來像是籌碼穩定的法人市場，實際卻是主管機關縱容法人任其上下其手，還享有任意預測行情以利其作價或出貨的言論自由無法可管，外資法人食髓知味後真可謂囂張，應該是越來越成熟的市場但卻發展得越來越畸形

技術面出現賣出訊號後通常直接反轉的機率不會太大(但操作上也要預防，所以善設停損是最能夠規避風險的方式)，通常要確定空頭前大都會盤出一段時間的頭部，一般無論是盤頭或只是作時間修正也都還會有階段性主流持續輪漲(就是所謂的拉東出西)，在這期間注意美股的變化，前篇提到小時線的對稱時間波，在日線翻黑後可以轉向日線的對稱時間波，預估約有半個月的風險期，長黑高點9574點為反壓

大盤日線----點圖放大

選擇權7月9550賣權----點圖放大

大盤小時線

*上周在葡萄牙金融利空的不確定因素下，法人先選擇在期貨市場獲利了結，且選擇權淨賣權達約4萬口避險，本周利空獲得控制後，影響台股最直接的美股守穩支撐持續盤漲，美股近日低點已成為短期重要強弱支撐

*台股大盤小時線上周末也隨不確定因素翻黑出現假突破，兩日內便隨美股拉高順勢突破長黑高點反壓9562點，表示仍在中長多的結構中，但技術面已出現假突破後，雖然兩日內化解，但一般來說在相對稱的時間波(7個交易日)至下周上半周仍會維持震盪，利用時間化解賣壓

*通常技術面出現波段的賣出訊號後多單都須做必要性的減碼退出，因為即使空頭被化解進行另一波盤漲，則主流大都不是第一波的主流類股，如本波是由金融率先轉強，先表態的可視為新一波的階段性主流，電子則在2409友達轉強後帶動面板類成為新一波階段性主流的機率較高，大盤則在跌破較大的重要支撐後才有全面性回檔的危機(多頭看支撐)，目前較重要的支撐在9478點

大盤小時趨勢線----點圖放大

葡萄牙金融利空的觀盤重點

*歐洲主要股市如6/27PO文所提高檔震盪結構，唯法國股市日線假突破的轉弱型態至今日達修正的跌幅滿足附近，4423點至4500點已成壓力區，就如1月跟去年11月一般技術面只要出現假突破，大都會有一段非盤即跌的弱勢結構，這在弱勢指標法國股市特別容易發生

葡萄牙的金融利空，相對強勢指標德國日線仍維持在短撐9704點及近期低點9749點之上高檔震盪，英國日線則立即跌破前低支撐，台股近期相對強勢仍須注意歐美尤其是美股動向，美國股市四大指數昨日利空低點不能再破，一旦跌破技術面便有至少短中期轉空的危機，這將嚴重影響法人在台股的作價意願，可以S&P500指數1944點支撐為主要觀盤指標，台股的短撐則在9454點附近

法國股市----點圖放大

金融類指數周線

*金融類指數周線2004年至2008年所形成數年的大量壓力區，2011年曾回測時量已明顯減少，去年以來再度回測已明顯無量站穩壓力區，且為盤漲型態，籌碼上為標準的法人鎖碼結構，法人控盤越過壓力區的意圖明顯，短期的結構5/31長紅為破底翻的買進訊號，千點附近已成短撐，中長線重要支撐則在960點附近，多頭注意支撐即可

金融類指數周線----點圖放大

英國日線

*歐洲主要股市昨日收黑，但上個月提到轉弱的英國股市日線已先突破了長黑高點反壓6843點，已見化解風險危機的機會，結構上短期屬高檔震盪居多，6701點已成為重要支撐，近期注意美國S&P500指數短中線支撐1944點即可

英國日線----點圖放大

大牛翻身----聯電日線

*以下是上周今周刊課程教學分析聯電的籌碼面，及周一教學部落格的技術分析(圖為今日更新)，這隻大牛很難引起投資人興趣，但籌碼出現轉折變化時也是技術面進入重要的轉折期，今日長紅後支撐提高至14.9元附近

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*聯電日線5/8指標翻紅突破頸線為買進訊號，停損設跌破頸線後，5/27再度翻紅突破短線整理區，也突破去年9/24指標大量高點13.35元反壓為多單加碼訊號，停損設跌破5/8長紅低點

3月中旬以來主力庫存增加，融資餘額下降趨勢，表示為法人鎖碼結構，因此量價穩定便能站穩去前7月份的大量壓力區之上，5/28指標帶量長紅的區間13.7元至14.2元已成為指標提高的支撐區，指標多頭型態持續布局多單跌破指標支撐下緣13.7元停損即可

聯電日線----點圖放大

人民幣日線

*如3/7及5/20PO文所提人民幣震盪約一季後會進入長期升值的預估，圖示日線達漲幅滿足(貶幅滿足)附近後開始高檔震盪，加上4月的高檔震盪已達約一季，6月跌破(往下為升值)6.22支撐轉弱確立進入盤頭型態，6.22至6.27已成貶值壓力區，長線若再破6.15便是確定回到長期升值的結構

人民幣日線----點圖放大

群創VS宏達電

*上周在今周刊的課程上特地以3481群創與2498宏達電作結構上的比較

*上圖2498宏達電5/5帶量長紅突破頸線約9個月的大底成形，6/3長黑跌破長紅低點也跌落頸線之下，為技術面多單停損訊號，9個月大底不堪一擊，長黑區間已成壓力區，新機M8銷售疑慮大增

*下圖群創6/4突破前高11.95元壓力且站穩在突破的頸線之上，逾7個月的大底確立，6/4帶量長紅突破短線整理區為多頭攻擊訊號，當日長紅低點12.45元已成提高的支撐，近日已見連續大量上攻，以群創的股性結構來看，一旦出現連續大量大都至少有一波多頭波段行情

*群創與宏達電比較的重點在''人''，群創是郭台銘旗下的公司，人對了底部自然穩固，宏達電是王雪紅的股票，人不對底部自然不穩(前車之鑑''威盛''的緣故不再贅述)，股票投資除了基本面'技術面配合外，領導者的能力與企圖心尤其是信用問題也是考量風險相當重要的因素

宏達電日線----點圖放大

群創日線----點圖放大

德國日線

*繼英國股市短線率先轉弱後，法國股市也在前日3/25破線轉弱，強勢指標德國股市也在昨日收盤小破短撐隨之轉弱，短線轉弱後預估約有2周的風險期，9898點至10033點已成為壓力區，後續須注意影響台股較直接的美國股市如S&P500指數的強弱支撐1922點，歐洲主要股市結構上雖然短線轉弱，但中長線仍無轉空的現象，因此高檔震盪居多

德國日線----點圖放大

期指五分鐘線

*在量價結構的判斷上先要了解盤勢是法人盤或業內盤，業內具有滾量作價的能力，但這幾年在證所稅事件後業內已很少出現，僅在傳統紅包行情前短打，因此目前都是一直以來的法人盤，在法人的鎖碼控盤下難以擴量是正常現象

法人著重的是期現貨的套利，因此台期與摩台期是比較重要的觀察重點，圖示台指期五分鐘線6/13首見盤漲以來的盤中帶量殺盤(非開盤或收盤的正常大量)，明顯是主力拉高後的調節動作，在歐美股市持續盤漲帶動下還有一次過高盤中帶量拉高作結算動作，拉高結算後，6/20及6/23又見盤中帶量殺盤跌破短線整理區的現象，可見自第一次的盤中殺盤後籌碼已漸不穩，技術面第一次盤中帶量殺盤高點9182點附近為壓力區，美股壓回震盪台指期也隨之出現不穩定量，歐美主要股市如德國股市短撐9829點，及美股S&P500指數短撐1922點成為重要的觀察指標，後續至少短期應是時間或空間修正的分別而已

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巴西日線

*巴西股市日線去年四至六月份如當時預期出現不穩定量後盤弱，後續量價結構越來越亂，直到今年3月20翻紅站回頸線，且突破下降趨勢線後才出現破底翻多頭買進訊號，這是自去年三月下旬破線翻空後的終結達約一年的盤弱空頭結構

而這次破底翻低點也未破前波去年七月低點，是較穩定的底部結構，巴西的2014世足熱潮也在破底翻後自此提前慶祝，很明顯盤跌趨勢量價不穩，盤漲的過程量價穩定趨向健康的結構，技術面四至五月份賣壓區的整理屬穩定的關前整理，6/6開始連續長紅結束整理攻關後，當日長紅低點51561點已成為重要的強弱支撐

巴西日線----點圖放大

日本股市周線

*日本股市周線如一月預估出現假突破的反轉危機後如期反轉，結構上在新書96頁的有提到，''收斂三角型須在1/2至3/4處突破才算有效突破，整理至越尾端的突破，越容易產生失敗，出現反方向的走勢''，日本股市周線去年11/16當周長紅突破三角型整理，也如當時在媒體所言是在接近末端突破，通常很容易在反轉後跌破起漲點，果然在反轉後跌破去年11/16長紅低點 

4/12當周長黑跌破頸線出現第二波跌勢危機(但破線不帶量)，等幅跌幅滿足約在13000點附近，這在兩周前翻紅突破長黑高點14895反壓後扭轉了空頭結構(反壓站上不看滿足)，這是去年5月達大波段漲幅滿足15000點附近後，高檔風險區震盪逾一年以來的止穩訊號，14200點附近已成為重要的大支撐區，技術面上檔層層壓力噴漲困難，45度角盤漲走勢較具機會，預估下次的較大轉折應會是在八'九月份以後

日本股市周線----點圖放大

英國日線

*歐美主要股市中，英國股市日線率先出現翻黑破線的轉弱現象，技術面三日內無法站回6813點至6843點短壓區表示將有一個多月的風險期，其他歐美主要股市可看兩周內低點跌破便屬轉弱跡象，台北股市6/13 9:40期貨五分鐘線首見盤中帶量翻黑的調節動作，9142點為短期重要的強弱支撐

英國股市----點圖放大

壟斷後的記憶體市場*華亞科*

*記憶體市場自去年第四季由Flash率先反轉，至今年初Dram也進入反轉危機，直到4/23PO文http://ts888.blogspot.tw/2014/04/blog-post_23.html所提三大廠已有控盤能力價格已被壟斷，自然也化解了以往惡性競爭的崩盤危機，近期記憶體基本面多空訊息雜陳，實際上記憶體體市場已非供需問題，而是市場已被壟斷，三大廠4月已展示控盤能力，就如同一百美元以上的油價一般，價格已被控制後通常都是長時期的居高不下

*上圖3474華亞科日線達大波段漲幅滿足後，3/21帶量破線三角形收斂頭部成形，4/1先突破長黑高點，重點在4/17連續大量突破站上長黑高點確立扭轉空頭型態，新一波的主力積極進場，大廠美光也在4/21突破大量長黑的高點扭轉空頭結構，華亞科日線大量換手的支撐區約在44元上下區間

下圖華亞科周線去年介入的主力長期拉抬後，庫存餘額顯示今年一至四月原來的主力已在漲幅達倍數後將籌碼倒出順利出貨完畢，四月下旬滾量上漲庫存餘額在水平線往下急速下降(長空則是價跌庫存餘額續降)，這是法人快速吸納長線籌碼(包括長期大股東的籌碼釋出)的現象，記得2006年2342茂矽的一波大漲也是這種現象，因此記憶體基本面已不是重點，而是在大廠控盤壟斷配合法人大舉介入籌碼已逐漸被控制，華亞科周線前兩周帶量長紅區間38元至45元已成拉高換手支撐區

華亞科日線----點圖放大

華亞科周線----點圖放大

希臘日線

*希臘日線4月轉弱成為弱勢指標後，5/19達跌幅滿足附近，由強勢指標德國5/26轉強再創新高的帶動下，先站回頸線扭轉弱市型態再形成V型反轉，且直接突破前波起跌高點1262點，表示扭轉弱勢型態確立，1183點附近為頸線支撐，歐洲股勢轉強主要原因就是歐盟明確的寬鬆資金政策，使得原本大都屬於沉寂的6月掀起波瀾，市場啟動資金行情後注意支撐即可

希臘日線----點圖放大

黃金日線

*黃金日線3月假突破結束了年初破底翻的反彈行情，拉回底部頸線支撐之上整理約2個月，5/27長黑摜破頸線支撐技術面轉弱確立，長黑高點1293美元未突破前盤弱視之，結構上來看自5/27起有約2個半月的風險期，而這次的轉弱是去年崩跌第一大波後，進入第二大波跌勢的風險大增，技術面須在三周內突破1293美元反壓才有機會化解，因此作空者注意反壓即可控制風險

黃金日線----點圖放大

大盤小時線

*大盤小時線5/30出現異常大量翻黑，量價結構通常這是翻空的危險訊號，但這天卻是MSCI調整外資尾盤跟著作必要性調整的正常現象，通常不具參考性，技術面也未破5/28長紅突破短線整理區的當日低點9069點，因此短線注意短撐9069點即可

大盤小時線----點圖放大