醜三的韓國股市

*圖示韓國股市日線
醜一 : 假突破
醜二 : 跌破下飄旗形整理低點1981點
醜三 : 11/5長紅低點1980點拉回時又再跌破
韓國股市如在媒體提到技術面醜三後相對弱勢已破三個月來低點，1980點至2013點已成為壓力區，未站穩突破前盤跌視之，弱式的韓股對目前鼓勵當沖投機的台股而言已造成不小的壓力，尤其當韓股若再不斷破底時，將引起外資法人隨勢強力套利與內資對作的興趣，台股強弱與否注意技術面強弱支撐8488點即可

韓國日線----點圖放大

鼓勵當沖=揠苗助長 *大盤小時趨勢線&NAND Flash*

*台股開放現股當沖有助於市場的流動性，更重要的是當投資人買進時出現無可預期的利空可適時退出達到避險目的，但問題是主事者的用意卻是在鼓勵當沖，我在商品市場上操作已經進入第27年了，從來沒看過短線當沖能夠長期累積獲利的，長期獲利靠的是波段操作，任何成功的例子皆是如此，短線會賺只靠一時的運氣而已，長期沉迷必敗無疑，記得以前去券商看盤的時候都會看到主關機關貼示的警語''滾石不生苔'短線不聚財''，曾幾何時現今的主管機關卻淪為提倡當沖賭博式交易的莊家，為提高成交量而使用揠苗助長方式將不利後市發展

圖示大盤小時趨勢線在歐美主要股市的強勢帶動下，由法人控盤籌碼穩定創波段新高，現股當沖後反而見到價跌量增的結構有盤頭危機，籌碼越沖越亂，後續需有對等或更高的量突破大量高點8587點才能暫解危機，反之跌破8488點轉弱確立，類股則已有明顯轉弱的產業族群，例如周一提到手機一線大廠的危機後，NAND Flash族群將首當其衝危機浮現，在高階手機市占將快速下滑後，加上供應商沒有減產意願下，很快就有供過於求的現象，接下來的DRAM很快也將好景不在了，記憶體市場在經歷一年的好光景後2014年剛開始便將面臨產業急轉直下的命運

大盤小時線----點圖放大

新興市場的悲情*馬來西亞的危機*

*圖二印尼雅加達指數去年5月底長黑破線假突破確立盤跌至今反壓4400點附近
圖三菲律賓指數去年5月長黑破線假突破確立盤跌至今反壓6269點
圖四泰國股市去年5月假突破確立盤跌至今反壓1392點
以上新興國家指數大都在去年5月出現假突破的長線波段賣出訊號，明顯淪為資金退潮的階段性受害者

圖一馬來西亞吉隆坡指數去年底突破續創新高，開年第2天1/3便立即跌落線下後翻黑出現假突破的長線波段賣出訊號，在2年多前2011年5月底爆量再創新高後出現假突破隨後大幅回跌修正，這次去年5/6爆量再創新高後，如今假突破確立約有半個月的風險期反壓1851點附近，這段期間須撐在1822點附近或以上才有化解危機的機會，預估這次馬來西亞股市恐怕凶多吉少，可見全球資金大退潮從金市'債市'新興股市來看早就一直在進行當中

圖一 吉隆坡日線----點圖放大

圖二 雅加達日線----點圖放大

圖三 菲律賓日線----點圖放大

圖四 泰國日線----點圖放大

難逃產業高速競爭的宿命*彩晶*

*6116彩晶去年受惠中小尺寸面板回溫，股價也在長期走空自連雞蛋價都不如的2塊多翻漲數倍，但也如同許多高度競爭的產業一般循環加速，其他面板廠見中小尺寸有利可圖便會擴大轉進，容易造成產業榮景極為短暫如曇花一現
彩晶去年前三季獲利逾2元，本益比低於10倍看似股價委曲，就如先前提到營建類股價低檔大都處於高本益比時，股價高檔則處於低本益比時，近期本益比不到10倍的營建股如期紛紛中箭落馬與大盤背道而馳，彩晶恐怕也是如此
技術面彩晶日線去年5月連續噴漲至5/28爆量，大量還有高點後盤頭兩個月，7/31長黑破線收斂三角型頭部確立，至今仍屬盤跌結構，反壓11.5元未突破前盤弱視之，12/23長紅低點10.6元跌破轉弱確立有破底危機，籌碼面主力庫存長期出貨，反之融資處於高檔相當不利，此類型態的股票宜慎之

彩晶日線----點圖放大

吃蘋果或芒果的結果*看看中國*

*圖示為Nokia日線紅色線為蘋果對照圖，黃色虛圈為約兩年前2012/3PO文提到買蘋果不如買芒果(Nokia推芒果手機)的時間http://ts888.blogspot.tw/2012/03/apple.html，蘋果後續進入長達逾半年的頭，當時追逐股價不斷創新高的蘋果到頭來噩夢一場，Nokia雖不幸利空破底但如今8美元附近震盪回頭一看還是在低檔區，蘋果則回到頭部的頸線下原地踏步，凸顯判斷趨勢的重要性，Nokia目前技術面波段多頭支撐上移到7.31美元跌破停利即可

趨勢判斷好後接下來便是操作策略的問題，以Nokia當時判斷是低檔底部區為例
*當時5塊多美元買進長抱至今也有約50%的獲利

*往下平均成本方式買進直到去年9/3利多爆量噴漲31%為止停止買進，平均成本約3.7美元至今獲利逾100%

*技術面操作在2012/4/11利空爆量跌破支撐停損，虧損因為利空跳空大跌會超過預期達到約17%，同年8月破底翻，尤其是在10月後的破底翻後止穩形態確立買進時機約在2.7美元附近，支撐2.52美元不破抱波段至今獲利約200%，減去前一次停損的虧損也有約180%的獲利

不管是哪一種策略的操作，能夠成功的重點還是在正確的判斷趨勢，這幾年大量印鈔的結果使得全球經濟暴露在高風險上，要找到處於低檔值得長期投資的商品著實困難，下一步鎖定在*中國A股*，目前中國錢荒利空罩頂，是延長打底或是破底擴大底部空間預估都是長期底部的趨勢，底部的完成只是時間的問題而已，無論是現金布局長期投資 ' 或是持續不斷定期定額(建議的方式)甚至有能力者越是破底越是擴大定期金額越買 ' 或是技術分析操作者必要性停損後等待下次明顯的買進訊號，擬定好適合自己的操作策略長期波段式操作，相信上證指數在相對低檔區時中國只要不倒只會更好

Nokia----點圖放大

大陸中高階以上品牌手機崛起 一線品牌廠的夢饜才剛開始*蘋果 三星 宏達電*

*近期小米手機造成米粉族風潮，近半年來接觸大陸品牌手機的經驗明顯感到成熟且穩定，已不復見以往山寨機的不穩定感

近日入手一款已推出約半年的大陸代工廠的品牌手機，1.5G四核心'4.8吋AMOLET螢幕'6.85超薄機身，既使是現在也具有一線大廠的中高階以上的規格與質感，操作的流暢性更與一線大廠幾乎是毫無差異，空機僅台幣6千多元保固一年，攜碼398五折月付199元方案該款手機僅需1900元，價格的破壞力可謂驚人

若說便宜無好貨，以iphone來說媒體揭露製造成本約200美元上下也就是台幣約6千多元，對目前許多大陸品牌高規手機售價近9千以上台幣而言，雖然價格具破壞力但毫無疑問品質與獲利仍可兼得
-大陸品牌手機的崛起
-智慧型手機市場已達飽和需求增加有限，競爭者供給不斷擴大，供需失衡(供給大於需求)已可預期
-市場破壞王者郭台銘進入智慧型品牌手機市場
光這幾個理由就足以形成一線大廠的夢饜

*技術面上圖蘋果日線2012/9/25假突破波段賣出訊號如期走空大跌，至去年6月即將破底之際才靠庫克的誇口及庫藏股止穩回升保住執行長地位，7月底突破頸線完成約半年底部，12月以來已達波段漲幅滿足572美元附近已有盤頭跡象，重要的強弱支撐524點一但跌破表示中級反彈結束確立，後續若無創新產品應難逃長期盤跌命運

韓國大廠三星日線在3個交易日前12/30破線完成2個多月的M頭轉弱確立，圖示三星周線三個高檔壓力頭成形逐漸形成大頭肩頂結構，140萬韓圜附近已成密集大壓區，對稱時間波來看預估有11周非盤即跌的風險期，128.4萬韓圜支撐不守可視為破底前兆，一旦跌破頸線將宣告手機大廠進入衰退的趨勢確立

下圖2498宏達電如期自千元以上長空走勢與一線大廠漸行漸遠，去年預期失敗的破底翻再跌一大坡後，達6/26或7/29兩個高點計算的跌幅滿足(128元及124元)附近最低122元盤出短底10/22帶量長紅破底翻短底確立，進入中級反彈波股價最高達161元，12/4帶量翻黑破線反彈波結束確立，近期已先破連續帶量長紅低點136元，反壓153元未突破前盤跌視之，一旦跌破長紅破底翻低點132元表示破底有望轉機恐怕遙遙無期

蘋果日線----點圖放大

三星周線----點圖放大

宏達電日線----點圖放大

寧可作錯也不要錯過*上證指數*

*上圖上證指數日線12/2重啟IPO利空不跌，12/4帶量突破頸線為技術面難得的加碼買點，可惜的是未突破9月天量區高點2270點確立有效突破，反而在12/11跌破長紅低點且跌落線下，再破利空不跌低點2172點為加碼多單的停損點，技術面會破重要支撐大都有隱藏性的利空，隨後出現大陸錢荒利空盤跌，2172點站回才能確立延長的底部型態

*下圖上證指數月線自2007年10月6124高點長期盤跌至今年已進入第8年，2012年12月帶量破底翻確立了長空後的底部型態，至今盤底一年，以時間波對稱結構來看仍有約4個月的時間觀察底部的完整性，2050點附近是較重要的支撐，經驗上一個新興國家第一波投機行情高點大都會在約十年或以內以實質的基本面作回測甚至突破，以台股民國79年2月高點12682點崩跌至2485點為例，在七年後民國86年8月回測至10256高點(未還息，計算權息應已突破)，因此這次的利空測底是相當重要的關鍵期，技術面雖然日線加碼操作的失利做必要的停損等待再一次的時機，長線現金長期持有的基本部位仍需持續建立，底部定期定額的操作策略無論是否破底都須持續越跌越買直到底部完成噴出為止，對於大陸A股而言*寧可做錯也不要錯過*

上證日線----點圖放大

上證月線----點圖放大

盤勢 *大盤周線&金融日線

*2014年開始台灣股市便有元月效應'紅包行情'選舉年題材
所謂元月效應通常元月報酬率為正而12月為負居多，這次12月收盤後為正因此不見得會有傳統的元月效應
選舉年題材目前來說扯得太遠了，通常約選舉前一季再來關心即可
至於是否有傳統農曆年紅包行情，在前兩年連續兩次預估有紅包行情也如期進行後，今年變數較大風險頗高要注意技術面的變化

上圖大盤周線上周突破約半年整理區上緣後，2011/8/6當周的長黑起跌高點8707點附近為大壓區再漲困難震盪難免，但多頭看支撐，整理區上緣突破後8488點已成重要的強弱支撐，一旦跌破視為紅包行情幻滅的訊號，注意支撐即可，短線支撐則在8552點
下圖為提到過的重要控盤多頭指標金融類指數日線，12/30帶量長紅突破頸線控盤向上，金融類如期籌碼穩定因此稍為出量便能往上突破，但1082點至1247點長期的密集套牢壓力也不小，因此控盤有餘噴漲困難，注意長紅的低點1039點支撐即可

大盤周線----點圖放大

金融日線----點圖放大

2014新年快樂

時間取代空間的修正*期指日線*&盤勢

*月中的PO文http://ts888.blogspot.tw/2013/12/blog-post_12.html提到時間波對稱當時大盤有7天的風險期，所謂頭部型態的風險期就是非盤即跌，*盤*為時間修正，*跌*為空間修正，圖示期指日線12/20達對稱第7日時間末段仍維持在區間上緣有利多頭變盤，隔日變盤日突破上緣表示時間修正結束取代空間修正化解空頭危機，空方須停損等待下次機會

大盤的結構不利多頭的發展，所謂的紅包行情除非是由之前提到籌碼穩定的金融類指數帶量發動否則應難成大局，金融類指數強弱支撐目前在1015點附近，是控盤重心也是較易掌握風險的類股，國內仍屬外資盤須注意美股動向，12/18QE緩退利空不跌的低點是本波盤漲的重要支撐，如道瓊的15808點'S&P500的1767點'德股的缺口9181點'法股的缺口4109點等，台股則是看缺口8361點即可

期指日線----點圖放大

台北房市貴的離譜*太子'皇翔'遠雄'&盤勢

*台灣房地產僅從房價所得比'租金投報率的基本知識便能判斷台灣房市有多貴，以台北與已往高房價代表的日本東京比較為例，台北市實際使用坪數房價已高於日本，租金報酬率僅約東京一半甚至是全球最低，極為明顯是*買不如租*的空方市場，台北房市真的是貴的離譜

*上圖相對低價的2511太子日線10月初帶量轉強，隨後盤出短頭假突破確定拉低價股掩護高價股出貨的類股輪跌手法

*中圖2545皇翔8/12翻黑跌落突破的頸線下假突破確立就此翻空盤跌，10月初在低價股的掩護下弱勢反彈持續壓低出貨

*下圖5522遠雄月線連續兩年的高獲利股價不漲，尤其今年的高獲利卻出現盤頭的結構，庫存餘額顯示主力自2011年1月最高價開始長期出貨，技術面月線收盤價跌破51元附近支撐轉弱確立

*營建類為景氣龍頭指標具領先指標意義，2008年金融風暴後2009年營建類領先噴漲，如今營建類領先盤頭類股進入輪跌，有些高獲利的營建股看似本益比相當低，但經驗上這類股的特性就是底部出現在高本益比時，頭部出現在低本益比時，以一般的本益比觀念操作營建類股將是錯誤的選擇

*大盤則注意外資期指翻空雖部位並非相當大，但選擇權卻快速累積淨賣權高達56624口，已足以發動空方攻擊，加上八大公股行庫持續賣超，及散戶在期指市場多方操作(散戶為反指標)，操作如上周所提出現翻空警訊後輪空操作為主，技術面12/11長上引線為假突破賣出訊號，隔日翻黑進入對稱時間波的6天非盤即跌風險期，今日盤中破對稱的低點表示為盤跌弱勢結構

太子日線----點圖放大

皇翔日線----點圖放大

遠雄月線----點圖放大

先行指標轉弱*紡織類指數*

*紡織類股日線4月以來穩定盤漲為強勢領先指標，在12/11日大盤創新高假突破前一日12/10領先指標紡織類已率先翻黑破線，隔日跌破11/19長紅低點後確立了11/20帶量長上引線為假突破，為技術面4月多頭以來的波段賣出訊號，對稱時間波來看約有一個多月的非盤即跌危險期，形態上為達漲幅滿足附近後的盤頭結構，556至566點已成壓力區，反壓未突破前盤弱視之

紡織類日線----點圖放大

警訊*期指小時趨勢線*

*11/25期指五分鐘線帶量突破反壓化解空頭危機後，如今期指小時線又現危機，圖示11/21帶量下殺由11/25帶量突破反壓後形成對稱量翻空為多，彈至12/9帶量長紅由昨日12/11開盤爆量創高長上引線紅K低點8455點在下一個小時立即跌破翻多為空，確立了假突破賣出訊號，低檔的兩根對稱量由高檔的兩根對稱量終結，技術面8484點已成反壓，時間波進入左右對稱的7天風險期(含今日)，操作上反壓未突破前翻空操作為主

期指小時線----點圖放大

可惡 活該 日月光

*9/11的PO文日月光如期達漲幅滿足30.6元附近(最高30.8元)後出現假突破波段賣出訊號，今日楠梓加工區K7廠排放強酸廢水惡行見報，利空帶量跳空跌破頸線約2個月的頭部確立，很遺憾曾在9月技術面看多此股，雖如期達漲幅滿足但若知公司有此惡劣行徑寧可不賺


基本面：K7廠佔日月光旗下產能約28%因此勒令停工將受影響

技術面：利空的跳空缺口29.4元未補前盤弱的結構視之

道德面：此類毒害台灣的公司(已是累犯可見惡性重大)，即使有機會再漲也應該給予唾棄寧可不碰

日月光日線----點圖放大

時間波變盤轉折*法股*

*歐美主要股市在頻創新高後如在媒體所提大都已進入大波段漲幅滿足的高風險區，歐股方面弱勢指標法國股市已成為其他強勢股市高檔震盪是否盤頭的重要觀察指標，圖示法國股市日線在11/7帶量上引線的假突破後，至前日12/2周一達到左右各17日的時間波對稱，昨日為變盤日往下變盤帶量長黑跌破頸線約一個半月的頭部成形，果然是弱勢指標的代表，技術面破線後4277點已成為反壓，反壓未站回前盤弱視之，後續應只是時間或空間修正的問題，既使是以時間換取空間也需對等頭部約1個半月的修正期

法國股市----點圖放大

黃金

*黃金達第一大波跌幅滿足附近如期反彈至預估的1320至1420美元附近套牢區後盤頭再度反轉，反彈高點一波比一波低仍處去年高點1795美元以來的長空型態，短波起跌高點1294美元已成反壓，短壓則在1258美元附近，空頭看反壓，反壓未突破前先看日線最近波段的跌幅滿足也剛好是前低1180美元附近，一旦跌破前低則是繼前波達第一大波跌幅滿足1187美元附近後，再看等幅計算的第二大波跌幅滿足778美元附近，總之，反壓未突破確定止穩前多頭勿近

黃金日線----點圖放大

黃金周線----點圖放大

外資錯估國際局勢後的結構*期指5分鐘線&金融類日線*

*大盤在國際主要股市頻創新高帶動官股八大行庫連買三日護盤下終於反彈，上圖期指五分鐘線帶量翻紅今日開盤突破上周所提小時線反壓8170空單停損點，量價結構連續性帶量上漲化解空頭攻擊時連續性賣壓表示暫解大盤直接破線危機，但期指小時線開盤推升量並未突破上周所提下殺量增加反彈的不確定性，因此若有反彈的主軸應以不較不佔量的類股為主，短線強弱支撐為開盤低點8142點

這次外資錯算國際主要股市走勢導致對台股空頭狙擊受挫，後續看其籌碼變化再來推估其是否將戰線拉長，而反彈出現契機後結構上應以籌碼穩定的金融類為主，下圖金融類日線盤漲以來持續價漲資減表示為籌碼極為穩定趨勢，10月初突破整理區上緣至近期回測仍在突破的上緣上穩定整理，近日率先翻紅後今日利多帶量跳空上攻，前一交易日收盤1001點為短線重要的強弱支撐，近期低點983點未破前長期的盤漲結構仍未破壞，搶反彈注意類股的強弱型態

期指5分鐘線----點圖放大

金融類日線----點圖放大

空軍攻擊訊號再現*期指小時線*

*大盤如預期盤弱，日線如上周技術面所畫相對左肩8137點至8290點區間震盪，近日開低走低盤中在創新低後反壓小幅降低至反彈高點8262點，空頭看反壓，反壓未突破前持續輪空操作為主

昨日台指期相對國際主要股市弱勢結算，今日外資開倉後持續空頭部位操作(淨空單9931口,淨賣權24358口)，圖示期指小時趨勢線今日開盤帶大量開低走低且盤中摜破前低為空頭攻擊訊號，屬技術面加碼放空時機，反壓8170點未站回看等幅計算的跌幅滿足7867點附近，值得注意的是今日跳空缺口不補屬於一個長空格局中第一個跳空缺口可以不補的長空型態，因此在未出現至少中期止穩訊號前多頭觀望，持續輪空弱勢股為主

期指小時趨勢線----點圖放大

頸線割喉戰*大盤小時線&日線

*大盤如期翻空連破支撐，目前已達較大的頸線支撐，所謂空頭看反壓不看支撐，尤其達市場皆知的頸線大支撐就如曾經提到過的''頸線是外資高檔壓低出貨的最大戰場''，大盤短線跌跌不休多頭寄望頸線支撐反彈預估將是一場戰況慘烈的割喉戰，翻空後多頭節節敗退的趨勢成形，韓國股市已見直接摜破1981點重要頸線支撐，2000點附近已成短壓區，歐美主要股市中的強勢指標德國股市降息利多當天達漲幅滿足後利多不漲，9193點已成短壓，8962點跌破轉弱確立將使台股雪上加霜，外資則如期空頭套利操作等待時機加速摜壓

上圖大盤小時趨勢線10/3大量低點支撐8231點在盤頭破線後11/5同樣大量殺盤，表示主力已出貨因此8231點已不具支撐意義，空頭看反壓，目前大盤反壓已從大量翻黑高點8372點降至8290點附近，在反壓未突破前空頭格局寧空勿多
下圖大盤日線外資明顯自4月以來在7700點至8400點之間作大區間套利操作，4/19突破翻紅漲勢 ' 5/23破線翻黑跌勢 ' 6/28翻紅破底翻漲勢 ' 8/6破線翻黑跌勢 ' 8/30突破翻紅漲勢 ' 直到這次11/5破線翻黑跌勢，在趨勢尚未改變前多頭觀望為宜，空頭輪空弱勢股為主，形態上看似多頭有反彈作右肩機會，但量價結構及籌碼上來看直接破線盤跌機率頗高，總之隨勢而為，空頭看反壓，反壓未突破前持續輪空操作

大盤小時趨勢線----點圖放大

大盤日線----點圖放大

寧可錯過也不要做錯*翻空警訊大盤5分鐘線*

*上圖大盤5分鐘線10/31尾盤爆量拉高，通常開盤及收盤量幾乎都是大量，但10/31尾盤屬不正常爆量，且摩根已於前一日10/30結算與此無關，隔日11/1開盤帶量不漲反跌且跌破前一日爆量低點通常為主力騙線動作因此是翻空警訊，且領先指標漲幅頗大的二線塑化率先於10月中旬轉弱拉回，因此操作上多單有破支撐的應執行停損利，翻多為空操作轉弱型態的弱勢股空單，指數8400點至8460點已成壓力區

*期指如8/29所提當日率先出現帶量翻紅買訊盤漲，目前日線及小時線雖無不正常的翻空訊號，但如圖示期指5分鐘線來看，上個月至今盤中出量拉抬的大量區(不看開盤及收盤量)皆已被跌破，此大量區約在8360點至8420點區間已成反壓，在此區間也有約等量的盤中帶量殺盤對多頭不利，較好的情況是作時間修正否則空間修正應已難免，通常外資此時等的是機會來做積極的動作

再看外資11/1(上周末)帶萬口期指多單創波段新高後二日內迅速出清，目前雖無明顯期指空單(淨空單僅969口)，但選擇權部位已加速累積高達58532口淨賣權(買權 91811口，賣權 150343)，加上上述現貨的騙線動作表示外資隨時都可策動殺盤套利動作，另外要特別注意的是這次外資買盤更大的韓國股市技術面2012點跌破短中期轉弱，尤其是低點1981點跌破便破壞整個多頭結構，再次強調這波國際主要股市帶動的漲勢並無基本面支撐風險相當高，因此 *寧可錯過也不要做錯*

大盤五分鐘線----點圖放大

期指五分鐘線----點圖放大