盤勢*大盤日線*

*大盤日線很明顯今年五月將近一個月頭肩頂的頭部區8200點至8400點的壓力區壓力頗大，因此九月間也作了對稱將近一個月的關前整理，才在10/3帶量長紅突破整理區上緣，長紅低點8231點已成為相當重要的中長線支撐，目前仍是8/29提到期指率先翻多的盤漲結構(較當時預期的區間整理強勢，主要是做了關前整理)，短線則在守穩先前所提短撐附近後目前短撐8322點仍是在原來8332點的有效短撐附近，國際主要股市帶動的盤漲結構在缺乏基本面的支撐下，注意技術面的支撐即可

大盤日線----點圖放大

電信股的秋天*遠傳*

*電信股長期結構破壞後以遠傳最為明顯，上圖4904遠傳日線10/7已率先帶量破線，量價結構已透露對4G標金過高的基本面疑慮，隨著標金飆高股價加速帶量下跌，且資增散戶進場庫存餘額急降主力退出，明顯的主力高檔壓低出貨，技術面64.5元至72.5元已成長線大壓區，3045台灣大結構亦同，2412中華電則在於去年一'二月間率先出現這種情況

下圖遠傳主力庫存顯示2003年底股價自14.48元(填權息)低點起漲至2005年8月達30元附近為長達約1年8個月的主力進貨期，主力均價遠低在二十餘元以下，隨著日線10/7日的帶量破線後，周線當周假突破也隨之確立為長線賣出訊號，結構上10年多頭宣告結束，電信業的秋天來臨若後續再無基本面轉機，加上利率長期上升趨勢對固定配息的三大電信股而言無疑是雪上加霜，看來冬天亦不遠矣，對長期得不到應有品質的消費者而言樂觀其成

遠傳日線---點圖放大

遠傳周線----點圖放大

大盤&NASDAQ

*上圖台北股市大盤技術面昨日低點8332點為短線支撐，10月3日帶量長紅低點8231點為中長線重要的強弱支撐，結構上相對高檔的盤漲型態風險較高應酌量為之，等待直到較大方向的轉折點出現時才是積極操作的時機

*美舉債上限消息面造成短線震盪，就技術面持續高檔震盪來看市場幾乎都是在賭美國舉債上限問題一定會有結果，因此在消息面逐漸明朗後技術面的支撐就顯得格外重要，美股昨晚率先表態後下圖NASDAQ周線圖短撐為昨日低點3766點，9/21當周帶量紅K低點3712點為結構上較重要的強弱支撐

大盤日線----點圖放大

NASDAQ周線----點圖放大

----公告----

即日起至本月15日出國期間部落格暫停服務

不便之處敬請見諒

大盤小時趨勢線

*大盤9/26開盤長黑且跌破三日新低後短線轉弱拉回，頸線回穩後圖示小時趨勢線今日開盤帶量長紅結束短空型態，也扭轉中期盤頭危機屬於翻多轉強訊號，技術面長紅低點8231點為強弱支撐，指數越過前高後表示支撐不破看等幅計算的第二波段漲幅滿足8710點附近

量價結構來看應有業內介入的跡象，通常業內介入便會滾量操作，所謂多頭不怕量大空頭不怕量縮，因此出量表態後作空者應暫時退出觀望除非支撐8231點跌破再作布局，介入波段多單操作注意支撐即可，短波段適量為之，另剛創新高的NASDAQ指數短線強弱支撐3774點也是短期需注意的觀察重點

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盤勢 *台股&韓股*

*台股日線在中秋節後反應QE意外不退場及台股開放平盤下放空第二支箭利多續創反彈波新高，技術面仍看不破三日低點為主，昨日利多突破的紅K低點8221點也是三日低點附近已成為短線強弱支撐，結構上本波外資買超千億以上已不若今年4月中旬過後同樣買超千億的漲速及漲幅，再看韓國股市9/9翻紅站回頸線破線翻確立後暫時解除了跌破約4年頸線支撐的破底危機，近期達漲幅滿足附近也是約1年半來的頸線壓力預估震盪整理居多，韓股破線翻後較有助於台股作持續性的高檔整理動作，台股目前屬8/29確定翻多以來多頭波的持續看支撐即可，後續注意當台股第三支箭利多射出後若有利多不漲便有盤頭反轉危機，整體結構仍處於今年來數百點的大區間震盪格局，留意轉折的出現即可

台股日線----點圖放大

韓股日線----點圖放大

盤勢&日月光VS大立光

*大盤如8/29期指小時線開盤後所提為止穩買進訊號但走勢較預期強勢，近期指數雖突破收斂三角型整理，但突破前未經關前整理量縮，且屬正三角形突破為不穩定型的突破(倒三角形才屬多頭有效突破)，後市可依照今年4月多頭波的建議看3日低點，既然屬不穩定型的突破又有政爭陰影，操作上即使未破3日低點前仍屬多頭波也應少量經營個股操作為主

*上圖2311日月光日線為8/29大盤止穩翻多訊號的同時率先同步轉強表態的指標股之一，圖示主力庫存上升趨勢'融資持續創新低'關前整理量縮等為非常明顯籌碼穩定在主力手上現象，當日隨大盤轉強確立的價位約在25.5元附近買進，跌破頸線以下停損風險僅約3%，突破後自17.74元低點計算的等幅漲幅滿足計算約在30.6元附近，風險與獲利機率遠高於風險，目前短撐提高至26.9元，2888新光金'1762中化生'2201裕隆等皆屬當日轉強型態的個股

下圖3008大立光日線白色虛框的整理區各為10日，在頭肩頂型態右肩的末端變盤期股價明顯低於虛框整理區中值以下為往下變盤危訊，今日帶量長黑破線一個多月的頭肩頂確立，技術面頸線995元附近反壓未站回看跌幅滿足877元附近，也是六'七月份低檔區附近，大立光走勢如同2330台積電4月外資認錯行情的翻版，台積電4月認錯急漲一小波後盤頭反轉，直到8月跌破當時4月認錯前的賣股低點後才破底翻止穩，如今大立光7月下旬營收超乎預期看似外資認錯急漲一小波後同樣盤頭反轉，可見股價累計大漲甚至倍數的高檔後難有所謂真正的認錯，對外資而言仍屬高檔區適時的調節，個股走勢不同也凸顯了8/29當時大盤轉強後隨勢選股的重要性

日月光日線----點圖放大

大立光日線----點圖放大

聲東擊西*營建類&國建*

*上圖營建類指數日線6/7破線翻空後拉回修正至頸線附近整理，7/9翻紅突破整理區再漲一波雖越過前高但只是頭部的延伸，8/5長紅突破新高後隔日爆量見高拉回，8/7跌回整理區假突破確立，末升段的逃命行情也隨之結束確立，8/20長黑高點也是左肩壓力區高點333點附近已成大壓區，在未突破前皆以盤頭視之，本波低點310點跌破則破線確立完成大頭進入長空

*下圖營建類龍頭指標2501國建日線達16.82低點計算的等幅滿足25.8元附近(高點剛好25.8元)後進入整理，8/19長紅突破整理隔日立即連續帶量破線假突破確立，技術面23.15元未突破前盤頭視之，跌破20.25元頸線頭部確立

由龍頭國建與營建類指數的結構來看，極為明顯7/9至8/6的上漲是由龍頭權值股國建帶動營建指數創新高，但類股當中僅有少數股隨之創新高，大多數漲幅有限甚至弱勢盤跌，可見拉抬國建乃為''聲東擊西''之計做最後的努力拉末升段的逃命波，反映了台灣房地產已由高峰反轉，利率走升是拉垮房市的最後一根稻草，在利率走升的成本壓力之下，似乎已可預見將來投資客多殺多的房市空頭情節再演，在結構未改變前營建類應保守避開之

營建類指數日線----點圖放大

國建日線----點圖放大

期指小時趨勢線&印尼股市

*台股昨日開低在預期美國攻打敘利亞的可能性不高下護盤再度拉回大頸線附近，下圖近期股匯災情慘重的指標印尼股市已達在媒體57金錢爆所提的跌幅滿足3941點附近(最低3837點)，通常都會有一段止穩整理期

上圖台指期小時趨勢線自先前所提7/26大量騙線轉入中空以來，今日開盤翻紅突破下降趨勢線暫解中空轉長空危機，中空告一段落，開盤翻紅低點7788點成為強弱支撐為短多介入者的停損點，現貨結構上應是持續為大三角收斂型態的區間整理，預估7820點至8100點為收斂至今的大約區間，後續油價若持續走高為為不利股市的最大變數

期指小時趨勢線----點圖放大

印尼股市日線----點圖放大

新手死山頭 老手死山腰 *期指小時趨勢線 台股日線 S&P500日線* 附圖-義隆電 新鉅科

* 上圖台指期小時趨勢線如8/7PO文中線轉弱後的預期到達跌幅滿足7720點附近，7/26的爆量上引線果然為騙線，8/6開盤跌破收斂三角型為技術面空單加碼訊號，期指中線轉弱達跌幅滿足附近後為空單減碼訊號，但現貨卻面臨中空轉長空的危機

中圖台股日線對稱時間波各9日後周二為變盤日往下變盤，今日跳空跌破今年以來形成的約8個月的頸線(約在7810點附近)，技術面帶量翻黑變盤高點7924點已成反壓未突破前看跌幅滿足7574點附近，頸線7810點附近短期內站不回頭部確立中空轉長空，空頭看反壓，反壓未突破前持續輪空操作為主

下圖S&P500指數日線8/7跌破長紅低點技術面假突破確立後，8/15跳空長黑跌破頸線，1685點附近頸線已成反壓未突破站上前空頭視之，也就是做空突破反壓風險有限但往下卻有更大的波段獲利空間機會，加上以往所提的利率5月份時已扭轉長達約30年的下降趨勢轉為長期上升趨勢為投資市場長空警訊，近期東南亞貨幣延續5月以來的貶值趨勢進入另一波噴出競貶，因此台股此時雖達頸線大支撐附近，但記得以往一再提到的''頸線才是外資高檔壓低出貨的最大戰場''，所謂''新手死山頭 老手死山腰''，賭買最低點的常常都是輸家，寧可穩定後買盤才進場，在此之前寧空勿多，個股跌幅達滿足的做必要的空單回補獲利輪空剛轉弱的弱勢股即可(如附圖以達跌幅滿足的2458義隆電及剛破頸線的3630新鉅科圖例)

期指小時趨勢線----點圖放大

大盤日線----點圖放大

S&P500日線----點圖放大

--------------附圖-------------

義隆電日線----點圖放大

新鉅科日線----點圖放大

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韓股逃命 台股要命

*指數如期中線轉弱盤跌，上圖台股日線技術面8050點附近已成反壓區，較好的情況是大收斂三角型區間震盪整理作時間的修正，今年以來的重要頸線支撐約在7810點附近，也是中線轉弱後長線的重要強弱支撐，後續注意韓股形成逃命線後的發展

*中圖韓股日線跌深反彈至頸線後，8/6跌落創高後的整理區形成假突破，1915點附近已成壓力區未突破站上前逃命線視之

下圖韓股周線年6月跌破白色實線一年多來的頸線後近期彈至頸線回跌形成逃命線，黃色實線則是逾三年半的長期大頸線支撐，目前位置約在1820點附近，技術面收盤價跌破1820點或盤中跌破前低1770點便屬有效跌破，結構這次回測大頸線的整理時間過長屬弱勢結構，因此短線若跌破破線以來的整理區中線位置1870點便有破底危機，韓股形成逃命當然對台股而言是相當要命的訊息，唯有大陸上證指數利空中有再度完成打底跡象才是台股轉機

台股日線----點圖放大

韓股日線----點圖放大

韓股周線----點圖放大

中線轉弱 *期指小時趨勢線*

*上個月大盤周線翻紅後如期多頭約有一個月的安全期，上周一PO文提到期指小時趨勢線帶量長上引且進入多頭安全期尾聲宜慎之，盤整期出現帶量上引線通常都是一種騙線當然不利後市，配合護盤基金解套落跑後如昨日在媒體所言''家裡無大人''，因此如圖示期指小時趨勢線昨日開盤長黑摜破頸線，跌破收斂三角型確立為空單加碼訊號，技術面破線長黑高點8075點已成反壓未突破前看三角形測量的等幅跌幅滿足7720點附近，中線轉弱長線未明的結構下以波段操作走一波看一波為主，做空仍是空弱不空強的一貫空頭操作策略

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空間與時間的修正*宏達電*蘋果*

*宏達電及蘋果如6/18PO文http://ts888.blogspot.tw/2013/06/blog-post_18.html所提出現失敗的破底翻結構，型態轉弱通常不是空間的修正就是需要時間修正，當然基本面會直接影響技術面的發展

上圖宏達電周線破底翻失敗後過高的本益比及持續疲弱的基本面而直接進行空間的修正，果然王雪紅的股票有2388威盛的前例難以信任，技術面反應基本面跳空跌停持續破底後，反壓降至本周高點173元站不回看日線測量的跌幅滿足128.5元附近

下圖蘋果日線同時間跌破419元後，直到7月中旬再度站回419元扭轉頹勢形成雙底，以基本面僅10餘倍的本益比作時間的修正，7/24帶量跳空上漲後低點434元已成短線支撐，雙底型態的重要支撐仍是在419元附近，極為明顯是法人看好9月後的新機上市轉機題材而提前卡位

宏達電周線----點圖放大

蘋果周線----點圖放大

期指小時趨勢線

*上周現貨小時趨勢線短線轉弱如期進入震盪後，圖示期指小時趨勢線上周末開盤帶量翻黑且留長上引線，為技術面騙線的動作表示盤勢有轉弱危機，三周前的周線翻紅後本周進入多頭安全期尾聲若往下轉弱不利後市宜慎之，多單宜減碼經營反向建立弱勢股空單，目前都是短線結構，在大方向未表態前酌量經營

期指小時趨勢線----點圖放大

大盤小時趨勢線

*大盤上周三期指結算外資選擇最有利的維持高檔結算(請參考上周PO文)，小時趨勢線6/28尾盤翻紅突破下降趨勢線，且前周周線翻紅站上8089點暫解頭部右肩危機，表示多頭會有約1個月以上的安全期，上周四小時線開盤帶量翻黑表示指數短線轉弱進入震盪，配合跌破8080點短撐後指數短期震盪難免，後續預估還有兩周以上的多頭安全期個股表現為主

如以往幾年來的看法，電子只有在第一波會有表現，第二波以後通常都會缺席，也就是控盤有餘但難當主流，多空極為分歧，如晶圓兩大龍頭2330台積電為弱勢結構，但2303聯電卻是突破約9年頭肩底頸線的多頭結構，電子雖近日轉強屬弱勢類股跌深反彈結構，主流預估仍是金融傳產，技術面7/10帶量長紅的低點7974點為周線翻紅後的重要強弱支撐，二周內突破帶量翻黑高點8265點則進入另一波盤漲的型態

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大盤周線翻紅&外資選擇權10萬口淨空單

*大盤如上周所提越過前高8084點後便可計算漲幅滿足(在8278點附近)，目前已接近且8373點附近為前波頭部套牢壓力區震盪難免，但周線已有扭轉空頭頹勢現象，短撐7/11大量長紅低點8080點未破前盤漲視之，近期則明顯有業內介入非電子族群

圖示大盤周線這波高檔V型反轉的壓回仍守穩去年2012/2/4大量高點7787點之上，上周長紅突破且站穩左肩高點8089之上暫解大頭肩頂疑慮，表示扭轉盤頭格局轉為回升波的機率頗高，除非此處震盪整理約一個月且跌破8080點才有再度翻空機會，既然技術面轉為回升波的結構則多頭看支撐，注意8080點附近支撐即可，非電子明顯為回升主流，電子須慎選型態較完整且確實有基本面支持的個股技術面轉強才作介入，總之按技術面操作嚴設停損酌量操作即可

大盤周線----點圖放大

外資選擇權市場約10萬口淨空單的部位頗受矚目，通常只要波動幅度夠大，較小部位的買權部位也能彌補較大部位賣權的損失，因為選擇權買方(買進買權或買進賣權)最大的損失就是權利金(賣方則風險無限)

上圖為昨日在媒體(57金錢爆)的圖表是低檔彈升以來外資選擇權的部位變化，上方為口數下方為契約金額(單位:千元)，當然這只是留倉的變化無法反映包括盤中交易的實際盈虧，主要是作為參考，綠色框的部分為契約金額變化，自6/26至上周末為止外資賣權部位自11萬多口累積至16萬多口共損失約3.81億，買權自4萬餘口累積至6萬餘口共獲利約3.05億，相減後的損失僅約7.6千萬，以經驗來預估這次的波動夠大外資甚至因而獲利

例如6/26現貨7750點附近時建立150萬的買進賣權空頭部位，最大的損失就是150萬的全部權利金，但同日如下圖期指7800點的買權當日均價約60點買進200口建立60萬的買進買權多頭部位，買權的多頭部位遠低於賣權的空頭部位，但因波動夠大以今日收盤價431點計算淨值已達431萬

150萬賣權+60萬買權=210萬權利金(本金)
今日買權收盤431萬-210萬=獲利221萬
這個例子只是說明雖然外資有約10萬口選擇權淨空單部位，但由於波幅夠大買權部位已可彌補空頭部位的損失甚至獲利，距離空頭部位的成本區太遠且時間緊迫因此大幅壓低是不需要也是不利的舉動，美股動向才是外資主要參考標準

另外外資這次低檔一次約萬口及一次約6千口的期指空單被軋都是一日之內立即停損，損失當然遠不及前次多單數百點及空單數百點的成功套利，可見強如外資見勢不對也即刻執行停損，更加凸顯停損的重要性，嚴格執行才能維持長期小賠大賺的獲利模式

外資選擇權部位變化----點圖放大

期指7800點買權日線----點圖放大

內資鬥外資Part2 *大盤小時趨勢線*

*盤勢未如昨日預期在跌破期指大量低點後轉弱，而是由內資避開外資容易控盤的電子類股轉以非電子類為主再次軋外資期指空頭，當然歐美主要股市盤漲順勢操作是主要因素

圖示大盤小時趨勢線今日開盤帶量長紅突破7/8開盤長黑高點反壓7992點，後續若再過前高8064點便能計算第二波漲幅滿足，看來只要外資有較多的期指空頭部位內資便積極藉機軋空，外資短線機警操作隨然被軋兩次，但只要有機會必然有仇必報，內資軋完期指拉現貨應是八大行庫的解套動作，因此看盤由期貨轉為現貨為重點，今日開盤長紅低點7974點已成為短期重要的強弱支撐，兩強相爭如大人打架小孩子看戲的建議觀望為主，長線的結構上來看第三季大漲困難大區間整理居多，當然大環境的變數頗大弊多於利小心為上

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期指轉弱確立(五分鐘線)&營建類&皇翔

*期指五分鐘昨日在現貨開盤時便翻黑跌破上周五在媒體(57金錢報)所提的短線支撐7950點短線轉弱，隨後立即又破7/5帶大量長紅的起漲低點7871點轉弱確立，這是自6/25破底翻內資鬥外資的解套軋空反彈以來的首度跌破帶量長紅低點，表示反彈波告一段落進入風險期7920點附近已成壓力區反彈宜空不宜多，外資則如期在選擇權市場擴大佈空(目前已逾10萬口賣權)拉長戰線，這兩日已見積極空方攻擊動作，後續美股動向攸關外資在台股空方攻擊的強度，費城半導體短線率先轉弱後反壓477點未突破前盤弱視之，S&P500指數1604點為反彈波重要強弱支撐

期指五分鐘線----點圖放大

下方上圖營建類日線破線翻空後如期盤弱成為弱勢指標，技術面313點附近近日未能突破視為極弱勢整理，320點至330點已成為壓力區，殖利率長期上升趨勢必將拉高投資客成本進而影響房市多頭信心，殖利率長多，房市長空的結構已逐漸成形
下圖營建類高價股2545皇翔6/27除息日帶量不漲反而跌破頸線，破線雖未帶量但明顯人氣退潮顯示市場不認同的觀望氣氛，通長這類結構大都在緩跌轉為急跌後才會帶量，技術面72元反壓未突破前長空視之

營建類日線----點圖放大

皇翔日線----點圖放大

黃金VS美股&盤勢

*上圖黃金日線如期到達收斂三角型大頭部首波跌幅滿足，也是日線1616高點等幅計算下來的跌幅滿足皆落在1190美元附近短線止穩反彈，到達滿足後波段空單做階段性的獲利了結是必要的動作，通常到達較大波段的跌幅滿足後無論是否有反彈大都至少約有一個月以上的震盪期，目前跌深後反而追空者不少因此反彈機率頗高短撐1200美元附近，1320美元至1420美元為較大壓力區，長線來看避險大戶做空加上技術面的長空形態，因此長空中的反彈視之

*下圖美股S&P500指數5/31長黑跌破5/14長紅低點1633點短線轉弱確立，當天長黑高點1658點已成反壓，6/18突破頸線隔日立即跌回線下首見假突破且高點未過1658反壓，6/20長黑摜破上升趨勢線轉為中長線轉弱的結構，技術面反彈未站回線上前皆以逃命視之，操作上1600點附近為壓力佈空區，突破假突破高點1654點停損風險有限，需特別注意的是在資金確定大退潮的結構後，黃金跌深的反彈反而一直相對強勢的美國股市易遭資金退潮的下一個受害者，技術面已見轉弱未扭轉前宜慎之

*台北股市如期上演內資鬥外資的戲碼，果然拉到現貨6/18區間解套，短線反彈的氣勢跌破一堆人眼鏡，內資主導的短線急彈後昨日已見量價背離，外資主導的盤勢無量正常，內資主導的盤勢則需唯量是問，上周二6/25內資積極介入至急彈後，今日開盤不久便首見調節手法，搶反彈多單應適可而止，看盤技巧三日不見新高視為相對高檔，外資期指萬口以上空單雖認輸快速平倉，但從選擇權淨賣權的擴大部位來看明顯將戰線拉長，等待機會將適時反擊，若內資解套後調節趨向積極則又是一波空單進場時機，尤其美股動向更具關鍵性指標

黃金日線----點圖放大

S&P500日線----點圖放大